Что будет с рублем в 2018 году

Прогноз курса доллара в России на февраль 2018 года. Что будет с рублем?

Что будет с рублем в 2018 году

Прогноз курса доллара к рублю в России на февраль 2018 года. Что будет с американской валютой весной? Рухнет ли доллар? Читайте свежие мнения экспертов и аналитиков в материале РБК.

Риск новых антироссийских санкций может привести к временному ослаблению рубля, предупреждает Danske Bank. Дополнительное давление на него может оказать повышение ставки ФРС, которое повлечет за собой укрепление доллара

В преддверии публикации доклада Минфина США о новых антироссийских санкциях возникает «риск временного ослабления рубля», пишет в своем обзоре Danske Bank. «С нашей точки зрения, возможные санкции будут объявлены к концу января 2018 года», — пишут его авторы.

Санкции — угроза для рубля в феврале

Одним из возможных ограничений со стороны США может стать запрет на инвестиции в российский госдолг. «Если эта мера будет введена, она окажет негативное влияние на рубль, хотя и временное.

Важно помнить, что доля нерезидентов во внутреннем долге России находится на историческом максимуме и превышает 32%», — говорится в обзоре.

Но если санкции не коснутся госдолга, риски для рубля в краткосрочной перспективе значительно снизятся, отмечают аналитики.

В начале декабря 2017 года Danske Bank прогнозировал укрепление рубля к доллару в 2018 году: аналитики допустили укрепление курса до 52,5 руб. за доллар. Теперь же эксперты пишут, что из-за угрозы новых санкций рубль лучше продавать.

Час икс для России

Минфин США 29 января должен представить доклад, содержащий, в частности, сведения о связях представителей крупного бизнеса с Кремлем. После этого американские власти могут ввести персональные санкции против фигурантов доклада.

Одновременно с этим Минфин США подготовит отчет о возможности расширения санкций на российский госдолг, в котором оценит «потенциальный эффект» от этого запрета для российской экономики и западных инвесторов.

С конца января США также могут ввести новые ограничения в отношении российских оборонных и разведывательных предприятий.

Вряд ли санкции будут настолько масштабными, что окажут заметное влияние на рубль, говорит руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук, нервозности на рынках нет.

Персональные санкции не окажут заметного влияния на российскую валюту, более того, они могут привести к возвращению капиталов в Россию и стать положительным фактором для рубля, считает он. Рубль могут ослабить ограничения на инвестиции в госдолг, однако их введение маловероятно, добавляет Романчук.

«Это был бы, скорее, удар по своим, в первую очередь деньги потеряли бы иностранные инвесторы», — объясняет эксперт.

Рублю не позволят укрепиться

В январе на покупку валюты планируется потратить рекордные 257,1 млрд руб. (увеличению закупок также способствует изменение формулы бюд​жетного правила с 2018 года). «Цены на нефть у нас выросли, и курс у нас немного укрепился, мы начали осуществлять покупки валюты в рамках бюджетного правила, и мы не дадим резко укрепиться курсу», — говорил 17 января министр финансов Антон Силуанов.

Запрет на инвестиции в ОФЗ и внешний долг — главный «черный лебедь» для России (труднопрогнозируемое событие, имеющее значительные последствия), считает Bank of America Merrill Lynch. Центробанк, однако, ранее провел стресс-тесты и заявил, что введение новых санкций не окажет значимого влияния на рубль и банковский сектор.

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, средний курс доллара в первом полугодии 2018 года составит 57,5 руб. Затем, как полагают аналитики, он может окрепнуть — до 56,8 руб.

Рынок может негативно отреагировать на новые санкции, но рубль все равно остается стабильной валютой, отмечает главный экономист «Ренессанс Капитала» по России Олег Кузьмин.

Впрочем, рубль и не должен быть крепче, чем он есть сейчас, добавляет эксперт: доллар, по расчетам Кузьмина, должен стоить 56 руб. при стоимости нефти $80 за баррель.

Дополнительное давление на рубль может оказать увеличение ставки ФРС. Danske Bank ожидает, что ФРС поднимет ее уже в марте, что сыграет против валют развивающихся рынков, в том числе рубля.

Но в среднесрочной перспективе российская валюта укрепится: по прогнозу Danske Bank, доллар будет стоить в среднем 56,3 руб. в перспективе трех месяцев, в течение полугода — 55,9 руб.

, в течение года — 53,5 руб.

Источник: РБК

16 февраля 2018, 20:1416 февраля 2018, 18:1316 февраля 2018, 17:1716 февраля 2018, 16:2816 февраля 2018, 15:5616 февраля 2018, 15:4316 февраля 2018, 15:3916 февраля 2018, 15:1816 февраля 2018, 14:59

Источник: https://investfuture.ru/articles/id/prognoz-kursa-dollara-v-rossii-na-fevral-2018-goda-chto-budet-s-rublem

ДНИ.РУ — Что будет с рублем в 2018 году

ДНИ.РУ - Что будет с рублем в 2018 году

В 2018 году, по прогнозам экспертов, национальную российскую валюту ждет стабильность. Экономисты полагают, что курс доллара будет находиться в коридоре 57-63 рубля.

Они напоминают, что на протяжении 2017 года национальная валюта была стабильной и к американской, и к общеевропейской.

Факторов, указывающих, что этот тренд изменится, нет, говорят аналитики, указывая, что зависимость рубля от цен на углеводороды стала меньше на фоне улучшения макроэкономической ситуации и снижения объемов оттока капитала.

Финансовые аналитики полагают, что курс доллара в 2018 году будет не сильно колебаться. Диапазон, в котором будет находиться американская валюта, составит от 57 до 63 рублей.

Основным фактором, влияющим на нее, станут глобальные рынки. В качестве наиболее сильного из них называется резкое изменение цен на нефть или какой-то внешний шок.

В остальном ситуация с рублем видится им вполне сбалансированной.

Основным итогом 2017 года для рубля считается его стабильность относительно валютного рынка в России  2014-2016 годах (тогда курс национальной валюты менялся от 16% до 140% в течение года).

Так, в 2015 – 2016 годах наблюдалась тенденция к укреплению рубля, когда он рос в цене на 30% и даже больше. В 2017 году рубль по отношению к доллару находился в пределах от 56 рублей (временами чуть ниже) до 62 с небольшим рублей.

То есть, колебания курса составили около 10%.

Стабильный курс рубля, по мнению аналитиков, связан прежде всего с тем, что российская валюта стала меньше зависеть от цен на углеводороды. Не последнюю роль сыграло на валютном рынке и Министерство финансов действий Минфина на валютном рынке.

Напомним, цена нефти марки Brent в 2017 году была более устойчива относительно предыдущих двух лет и даже вышла на устойчивый рост, колеблясь к концу года в районе 65 долларов за баррель (на такой отметке черное золото торговалось летом 2015 года).

Важную роль в становлении положительного тренда сыграло заключение соглашения ОПЕК+, продлевающего действие договоренностей по сокращению уровня добычи до апреля 2018 года. Это придало импульс ценам на углеводороды, которые от минимумов 2017 года прибавили к его концу почти 50%.

Отвязыванию рубля от нефтяных котировок способствовала грамотная политика российских властей. Им удалось добиться снижения оттока капитала и грамотно реализовать применение бюджетного правила. Все вкупе дало результат: зависимость национальной валюты от цен на углеводороды упала примерно в пять раз – с почти 100% до уровня в районе 20%.

Стабилизации курса рубля способствовала и система валютных интервенций на внутреннем рынке, которая была создана в феврале 2017 года.

Согласно нормативам, закупка иностранной валюты начинается при цене на нефть выше 40 долларов за баррель, а продажа при снижении котировок ниже этой отметки.

Экономисты полагают, что для того, чтобы рубль снова попал в сильную зависимость от нефти, необходимо, чтобы цена последней скакнула минимум до 100 долларов, что в ближайшей перспективе видится крайне маловероятным.

 

В 2018 году, полагают аналитики, курс рубля к доллару и евро будет сдержанным, а его изменения будут похожи на те, что наблюдались в 2017-м. По оценкам экспертов при цене на нефть марки Brent в пределах 50-55 долларов за баррель, доллар будет колебаться в районе 59-60 рублей.

При условии, что черное золото будет торговаться в районе нынешних 60 и больше долларов, доллару прогнозируют курс в районе 57,5 рубля. Ну, а в случае падения нефтяных котировок до 45 долларов за баррель, американская валюта будет стоить около 63 рублей.

Таким образом, констатируют специалисты, коридор колебаний доллара довольно узок – не больше пяти – шести рублей.

То, что российская валюта нащупала свой реальный курс, говорили ранее и власти. Так, по словам министра экономического развития Максима Орешкина, рубль находится примерно вблизи фундаментального значения. Министр считает, что в 2018 году его номинальный курс будет зависеть от ситуации на рынках и отношений в паре «евро-доллар».

Правда, не стоит забывать про расширение антироссийских санкций. В августе президент США Дональд Трамп, напоминает ТАСС, подписал документ, расширяющий ряд секторальных санкций против российской экономики.

Там, в частности, говорится о том, что американский Конгресс может обсудить возможность распространения ограничительных мер на госдолг России.

Впрочем, худший вариант, предполагающий запрет иностранным инвесторам держать ранее приобретенные выпуски российских гособлигаций, маловероятен, уверены эксперты. При этом, говорят они, запрет на покупку новых выпусков почти не повлияет на курс рубля.

 

В то же время, Россия, как суверенный заемщик, по-прежнему является одним из лучших вариантов для иностранных инвесторов.

Да, и российские облигации сохраняют большой потенциал привлекательности для вложения капитала.

Поэтому оснований для дестабилизации рубля не видно, даже возможные новые санкции уже не дадут того эффекта, который изначально ни оказали на российскую экономику. Эффект неожиданности пропал, поясняют аналитики.

Кстати, в случае каких-то непредвиденных обстоятельств, в «бой» готов вступить Центробанк. Его глава Эльвира Набиуллина заверила, что в случае роста волатильности из-за распространения санкций США на суверенный долг России ЦБ может приступить к покупке бондов России, что, конечно, окажет поддержку рынку.

Источник: https://www.dni.ru/economy/2018/1/8/388107.html

Что будет с рублем в 2018 году

Что будет с рублем в 2018 году

Что будет с рублем в 2018 году.

Несмотря на то, что минувший год рубль закончил на мажорной ноте, 2018-й готовит ему новые испытания. На российскую валюту будут давить возможность принятия со стороны США новых санкций и интервенции Минфина на валютном рынке. В итоге доллар может подорожать до 65 рублей. Но накануне мартовских выборов президента власти рублю сильно упасть не дадут, полагают эксперты.

Вопреки опасениям экспертов, масштабные интервенции Минфина в декабре не сломили рубль. На новогодние праздники Россия ушла с долларом по 57,5 рублей и евро по 68,86 рублей.

Помогла подорожавшая нефть — цена барреля в конце прошлого месяца перешагнула за отметку в $66 за баррель Brent.

Нефть будет поддерживать российскую валюту и в 2018 году, считают аналитики. Большинство из них предсказывает цены на нефть в районе $50-60 за баррель на протяжении 2018 года, поскольку все 12 месяцев будет действовать соглашение об ограничении добычи ОПЕК+. Об этом говорит, в частности, консенсус-прогноз института «Центр развития», агентства Reuters и прогноз Банка России.

Читайте также:  Прогноз на выборы президента рф в 2018 году

Однако по-прежнему давить на рубль будет Минфин, который скупает на рынке валюту для своих резервов.

Если за прошлый год ведомство провело операций на 830 млрд рублей (около $14 млрд по текущему курсу), то в следующем году эта сумма может составить 2-2,8 триллиона ($35-48 млрд).

Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов. По его оценке, объем покупок валюты Минфином на внутреннем рынке составит в 2018 году 2 трлн руб. при среднегодовой цене нефти $54-$55. Он также подчеркнул, что если среднегодовая цена на нефть составит $60, ведомство приобретет валюту на 2,8 трлн руб.

Особенно «волнительным» моментом для российской валюты будут конец января и февраль, когда американские могут ввести запрет на новые вложения в российские долговые обязательства для компаний, базирующихся в Америке (или ведущих бизнес в США).

В случае введения таких ограничений на короткое время мы можем увидеть рост курса доллара, примерно на 2-2,5 рубля, считает шеф-аналитик ГК TeleTrade Петр Пушкарев. Пока что российские бумаги дают слишком хорошую доходность, поэтому бегства капитала вероятнее всего не будет, успокаивает он.

Впрочем, не все эксперты с ним согласны.

Банк России на последнем декабрьском заседании снизил ключевую ставку денежного рынка сильнее, чем предсказывали эксперты — с 8,25% до 7,75% годовых, то есть на 0,5% вместо ожидаемых 0,25%.

Несколькими днями ранее решение по ставке огласил американский регулятор. Федеральная резервная система повысила ставку до 1,25-1,5% с 1-1,25% годовых.

Доля нерезидентов на рынке российских облигаций федерального займа (ОФЗ) в минувшем году превысила треть всего рынка, что делает его крайне уязвимым в случае ухода краткосрочных инвесторов, отмечает ведущий эксперт «Центра развития» ВШЭ Сергей Пухов в «Комментариях о государстве и бизнесе».

По данным Банка России, на 1 ноября 2017 года нерезидентам принадлежали ОФЗ номиналом 2,184 трлн руб., что составляет 32,7% от всего объема выпущенных бумаг.

По мнению Мащенко, в условиях политики, направленной на снижение стоимости рубля, вполне можно ожидать курс порядка 65 рублей за доллар и 71,5 за евро к концу 2018 года.

Выше этих значений доллар и евро вряд ли поднимутся: эксперты считают, что в год выборов никто не даст рублю упасть.

Хотя в 2018 году ожидается усиление давления на рубль как со стороны частного сектора, так и государства, но в то же время резких изменений валютного курса не произойдет, поскольку Банк России в состоянии удовлетворить растущий спрос на валюту за счет уже опробованных инструментов валютного РЕПО, отмечает Сергей Пухов.

Впрочем, население и компании на всякий случай скупают валюту. Этот процесс идет непрерывно с начала 2016 года, даже в условиях падающих реальных доходов и роста курса рубля, говорит Пухов.

В целом, по оценкам экспертов ВШЭ, по итогам уходящего года объем наличной валюты у нефинансового сектора экономики достиг $54,6 млрд — беспрецедентного уровня за всю современную историю России. За полгода эта сумма увеличилась на $7,4 млрд, или 15%, а в годовом выражении — на $15 млрд или 37%.

 Источник

Источник: https://politika.temadnya.com/1326303335726189324/chto-budet-s-rublem-v-2018-godu/

Что будет с рублём в 2018 году?

Что будет с рублём в 2018 году?

За прошедшие новогодние праздники рубль умеренно укрепился к основным валютам. Наиболее ликвидная на Мосбирже валютная пара USD/RUB снизилась на 1% до отметки 57.

Сезонное давление, в том числе связанное с крупными выплатами по внешним долгам, предновогодним всплеском потребления, а также идущим процессом ужесточения монетарной политики ФРС США и риском введения новых антироссийских санкций — оказалось нивелировано дорогой нефтью и спросом на рублёвые инструменты с фиксированной доходностью.

Цены на нефть по большей части поддерживают спекулятивные факторы: взрыв нефтепровода в Ливии, политическая нестабильность в Иране, спад добычи в Венесуэле. Это компенсирует негатив, связанный с предстоящей распродажей США своих стратегических запасов «чёрного золота» и сильным долларом.

Спрос на рублёвые инструменты с фиксированной доходностью, в свою очередь, по-прежнему связан с трендовым снижением ключевой ставки ЦБ РФ на фоне рекордного замедления инфляции и инфляционных ожиданий.

Подобные действия регулятора, тем более в условиях дорогой нефти, формируют устойчивый спрос на облигации, в том числе ОФЗ, поскольку позволяют инвесторам локально получить доход заметно выше индикатора доходности к погашению за счёт роста «чистых» цен.

Индекс «чистых» цен ОФЗ (RGBI) за новогодние праздники вышел на новые исторические максимумы, переписав рекордное значение начала 2013 года.

На текущий момент наиболее высока вероятность, что в течение 2018 года негативные для рубля курсообразующие факторы останутся компенсированы позитивными. Актуальная цель по итогам 2018 года составляет 53-58 руб. за доллар.

Михаил Штейнбок10 января 2018 12:23Независимый финансовый советник

Я где-то прочитал, что люди делятся на тех, кто не знает, что будет с курсом рубля/ценой на нефть/…, и тех, кто не знает, что он этого не знает.

Кроме шуток: любые предсказания основаны на информации о том, что было раньше.

Но то, что было раньше, не повторится. Никто не может предсказать событий, которые нас ждут в наступившем году и которые окажут влияние на рубль.

Неопределённость — это не недостаток, а просто исходное «дано» в задаче управления своими финансами. Их нужно настраивать на эту неопределённость, формировать портфель, диверсифицированный не только по валютам, но и по странам, классам активов, степени ликвидности и т. д.

Нельзя ориентироваться на прогнозы. Непредсказуемые события точно произойдут, и ваши финансы должны быть к ним устойчивы.

Борис Кожуховский10 января 2018 12:50Ведущий финансовый консультант компании «Личный капитал»

Давать прогнозы по курсам валют — достаточно неблагодарное занятие, особенно по рублю, курс которого к доллару сильно зависит от цены на нефть.

Хотя цены на нефть заметно выросли в конце 2017 — начале января 2018 года, планы правительства США по значительному увеличению добычи нефти могут развернуть цены вниз.

Выросшая цена на нефть подстёгивает активность добычи сланцевой нефти, что приведет к увеличению предложения, и следовательно — к снижению цен в перспективе. Поэтому, отслеживая новости, связанные с рынком нефти, можно предсказать изменение курса рубля в краткосрочной перспективе.

Кроме того, на курс рубля будут оказывать влияние действия Минфина по скупке валюты на рынке, объём которой будет в 3,5 раза больше, чем в 2017 году. Эти операции не дадут рублю сильно укрепиться даже при росте цен на нефть.

Вывод: предсказать, как изменится курс доллара или евро к рублю, достаточно тяжело, так как факторы, на которых держится курс, подвержены изменениям. Поэтому более разумным будет держать сбережения в нескольких валютах, поддерживая выбранную для себя пропорцию по каждой валюте.

И планировать свои расходы на год в тех валютах, в которых они будут производиться. Например, купить сейчас евро для поездок в Европу летом, отложить рубли для запланированного через 2-3 месяца ремонта, купить доллары для ежегодного взноса в зарубежную страховую компанию.

Не пытаясь заработать на возможном изменении курса. В большинстве случаев это не удаётся.

Максим Глазков10 января 2018 13:55

Какой бы курс ни был, лучше иметь запас валюты на всякий случай. От этого лучше себя чувствуешь)))

Alexander Gamaliya17 января 2018 13:54

не стоит забывать о курсе во время ЧМ! маловероятно, что он будет выгоден для гостей!

Источник: https://www.Sravni.ru/q/chto-budet-s-rubljom-v-2018-godu-3680/

Что будет с рублём в 2018 году

«Парламентская газета» попыталась разобраться, о чём это говорит и к чему надо готовиться.

Владивосток-2000

Главным «денежным событием» ушедшего 2017 года, безусловно, стало октябрьское появление купюр в 200 и 2000 рублей.

Новых банкнот в России не вводили уже давно — с 1998 года, так что Центробанк даже снял клип, в котором его сотрудники во главе с Эльвирой Набиуллиной поют хит группы «Мумий Тролль» «Владивосток-2000»: именно этот город изображён на двухтысячной купюре. И всё же вопросы, зачем потребовалось введение новых банкнот, звучали.

«Мы привели наличное обращение в соответствие с инфляцией, которую испытали в 2014 году, — объяснил председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. — Стоимость денег тогда упала примерно в два раза, поэтому стало эффективнее использовать более высокие номиналы купюр. А мелкие купюры будут постепенно уходить».

Действительно, до сих пор самыми ходовыми в России были банкноты в 100 и 1000 рублей — вот их номиналы и удвоили. 

Если копейки и пятаки уже давно исчезли из обихода, то в ушедшем году за ними потянулись и гривенники. Всё больше магазинов, особенно в крупных городах, предпочитают не иметь дела с мелочью и округляют суммы в чеках до рублей. И если тенденция сохранится, то в ближайшие год-два может настать черёд и 50-копеечных монет.

Да что там копейки! Сразу после появления 200- и 2000-рублёвых банкнот поползли слухи, что купюры достоинством 50 рублей изымут из обращения. По мнению многих экспертов, полтинники будут уходить постепенно в течение четырёх-пяти лет — за ненадобностью, как это уже случилось с 5- и 10-рублёвками. Россияне, впрочем, пережили эту новость спокойно. Но не все.

Обидно стало петербуржцам: именно их город нарисован на полтиннике. Громче всех возмутился депутат городского Заксобрания Алексей Цивилёв. Он потребовал от главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной сохранить изображение Петербурга на российских деньгах. «Это второй по величине и значению город страны, его культурная и морская столица.

Это город, переживший блокаду», — перечислял аргументы парламентарий.

Вскоре Центробанк сообщил, что в его планы пока не входит изъятие полтинников из обращения. И хотя доля 50-рублёвок в общей денежной массе всего девять процентов — меньше только у практически канувших в Лету червонцев, — Питер успокоился.

Безнал побеждает

Ещё десять лет назад наличная денежная масса в России увеличивалась на 1,1-1,3 триллиона рублей в год. Но в 2014 году вдруг резко замедлила свой рост: достигнутый тогда уровень — восемь с хвостиком триллионов рублей — сохраняется и по сей день. Подобное постоянство наблюдалось в новейшей российской истории лишь раз — в 2008-2010 годах.

Казалось бы, именно тогда, в самый разгар кризиса, денежная масса должна была расти: рубль падал, цены поднимались, населению требовалось больше рублей.

Но Правительство удержалось от соблазна запустить печатный станок. Это помогло преодолеть последствия экономических неурядиц десять лет назад, помогает и сейчас.

Более того, в 2016 году объём наличности даже подсократился на 300 миллиардов рублей.

При этом расходы среднего россиянина выросли вслед за потребностями: люди тратят больше денег на продукты, одежду, отдых, покупают машины и квартиры, строят дачи. Но где же эти деньги? Почему они не влияют на денежную массу?

Читайте также:  Новый 2018 год в италии

Под Новый год ответ на эти вопросы дал Центробанк: жители страны теперь предпочитают расплачиваться банковскими картами. Если раньше пластиком пользовались в основном для снятия денег в банкомате, то теперь с ним идут в магазины.

«За девять месяцев 2016 года физические лица сняли с карт более 19 триллионов рублей, а за тот же период 2017 года — на 300 миллиардов меньше», — сообщили в Центробанке.

Но если число платежей по карте растёт, то размер среднего чека падает. Десять лет назад средний размер покупки превышал тысячу рублей, а теперь не дотягивает и до 900.

«Это свидетельствует, что карты всё чаще используются нашими гражданами при совершении повседневных покупок», — пояснили в Центробанке.

Бизнесу становится всё интереснее возвращаться в Россию, и опубликование санкционного списка Госдепа это только простимулирует. Правда, эта тенденция затронула не всю Россию.

Если в среднем по стране на один рубль, уплаченный по карте, приходится два, снятых в банкомате, то на Северном Кавказе это соотношение совершенно иное.

Так, в Чечне на покупки картами в этом году потратили семь миллиардов, а сняли наличными в банкоматах 68 миллиардов, что почти в 10 раз больше. В Ингушетии эти показатели различаются в девять раз. В Дагестане — в шесть раз.

В Кабардино-Балкарии, Карачаево-Черкесии, Северной Осетии — в четыре раза. То есть в этих регионах наличными по-прежнему пользуются намного чаще, чем банковскими картами. Но рекордсмен здесь Крым: его жители расплатились картами на 12 миллиардов рублей, а наличными — на 143 миллиарда, то есть в 12 раз больше.

Совершенно другая картина в Москве, Петербурге, Московской области — там суммы, потраченные с помощью карт, уже приближаются к объёмам снятой наличности.

Не сильно отстают от них регионы Урала, Сибири, Приволжья. Но в абсолютных лидерах — Северо-Запад: Архангельская область, Коми и Карелия.

Жители последней в этом году расплатилось картами почти на ту же сумму, что и налом: 63 и 66 миллиардов соответственно.

Всего же в России выдано 265 миллионов банковских карт. То есть у каждого взрослого жителя страны их по две-три штуки.

И ясно, что количество безналичных платежей будет только расти, что приведёт к уменьшению наличной денежной массы.

Не сразу, конечно, но лет через пять монетами и банкнотами жители самых продвинутых регионов будут пользоваться лишь в исключительных случаях. А там, глядишь, и Северный Кавказ с Крымом подтянутся.

Назад в Россию

Помешать денежному прогрессу может только одно: если Россию отключат от системы межбанковского обмена SWIFT, к чему в 2014 году призвал Евросоюз, а полгода назад ту же идею высказали несколько американских конгрессменов.

Впрочем, большинство экспертов не верят в такой сценарий: это станет мощным ударом не только по российской экономике, но и по всему западному миру. К тому же SWIFT — это независимый кооператив, базирующийся в Бельгии и подчиняющийся только законам этой страны и Евросоюза.

И директивы американского конгресса ему не указ.

Такую санкцию он применял лишь дважды — против Ирана и КНДР, и то в порядке исключения.

Отключение от SWIFT затруднит прохождение любых безналичных платежей — хоть при бизнес-сделках, хоть при обычных покупках в магазине.

Другое дело, что от этого экономика не встанет: в мире есть и альтернативные системы, пусть и не такие распространённые. Но на курс рубля такое решение, если оно свершится, точно повлияет.

Нам надо подумать, стоит ли и дальше приобретать американские ценные бумаги. «Мы сейчас следим за решением Госдепа и минфина США, которые в феврале должны определиться с новым санкционным списком в отношении российских компаний и физических лиц, — рассказал Анатолий Аксаков. — Но не просто следим.

Мы принимаем меры, чтобы противостоять санкциям. Президент не зря высказался о продлении финансовой амнистии: деньги, которые хранились за рубежом, уже начали возвращаться на родину, в Россию. И это — очень хорошее явление.

Бизнесу становится всё интереснее возвращаться в Россию, и опубликование санкционного списка Госдепа это только простимулирует».

Тем не менее Аксаков не спорит с экспертами, считающими, что если дополнительные санкции окажутся очень жёсткими и затронут важные сектора экономики, это может сказаться на курсе рубля — вот тут-то репатриация финансов и поможет снизить негативный эффект.

Тем не менее Аксаков считает, что выводы из происходящего должны делать не только предприниматели, но и государственные органы.

Например, им стоит обратить внимание на арест части суверенного фонда Казахстана — властям этой страны по требованию суда закрыли доступ к активам, хранящимся в зарубежных банках.

Речь идёт о суммах, сопоставимых с пятой частью всего ВВП Казахстана. Причём под арест попали и казначейские векселя США.

«Для нас это должно стать предостережением, — призвал быть осторожными Аксаков. — Нам надо подумать, стоит ли и дальше приобретать американские ценные бумаги. Я считаю, нам не нужно поддерживать высокий курс этих бондов, пусть американцы пострадают из-за политики своего Госдепа».

Однако депутат не верит, что США пойдёт на арест российских авуаров — это равносильно объявлению войны, и на такие меры Штаты не шли даже во времена СССР.

«К тому же это станет сигналом и китайцам — они тоже будут думать, покупать ли им американские бонды, — уверен Анатолий Аксаков. — Да и Индия призадумается».

Источник: http://wi-fi.ru/desktop/news/1/1995398

Что будет с рублем после выборов 2018?

В августе прошлого года нынешним президентом США Дональдом Трампом был подписан новый закон, являющийся синонимом дополнительного пакета санкций, направленных против РФ.

Учитывая готовящиеся к проведению президентские выборы этого года, курс рубля постараются еще поддерживать на плаву. А дальше, как считает аналитик Игорь Николаев, произойдет обвал.

В который раз эксперты начали говорить о том, что, по всей видимости, курс рубля попробуют искусственно удержать вплоть до проведения выборов президента России в 2018-м году. Об этом буквально недавно сказал глава Института стратегического анализа Игорь Николаев. Аргументирует сообщение тем, что сумма государственного долга России неуклонно увеличивается.

«Одна из самых неприятных и существенных мер, которая может быть реализована, относится к обслуживанию российского государственного долга. Это создаст большие риски и для рубля, а значит, и для всей экономики», – отметил Игорь Николаев.

Эксперт-аналитик сделал предположение, что инвесторы мирового финансового рынка станут еще больше выводить активов, ставя российскую экономику в затруднительное положение.

«Механизм этой американской меры простой. Если будут введены санкции, инвесторы, которые в настоящий момент приобретают российские облигации федерального займа (ОФЗ), перестанут их покупать, а держатели постараются выйти из рублевых активов.

У нас доля составляет примерно 32%, и это рекордно высокий уровень.

Однако, дело в том, что тот самый пресловутый carry trade*, благодаря которому последнее время курс рубля и укрепился, в случае таких санкций перестанет действовать, что создаст самые серьезные риски для рубля», — говорит специалист.

*Сarry trade – спекуляции международных игроков финансового рынка на обменном курсе национальных валют по отношению к основным мировым валютам

Но также Игорь Николаев отметил, что до президентских выборов, которые состоятся 18 марта этого года, курс рубля будут удерживать

Его мнения придерживаются также и разные аналитические издания, в том числе крупный информационный ресурс Эксперт Online. Авторы колонок сообщают, что недавно Министерство финансов России смогло реализовать облигации федерального займа на сумму 32,7 млрд рублей, а планировалось таким образом привлечь 35 млрд.

Аналитики из Сбербанк CIB и ГК Forex Club говорят, что рубль довольно остро реагирует на снижение цены за нефть, однако обратная реакция практически незаметна. При увеличении стоимости нефти сорт Brent, в последние периоды прослеживалась легкая корреляция российской национальной валюты. Также специалисты говорят о снижении интереса инвесторов к приобретению отечественных ОФЗ.

Прогноз курса доллара относительно рубля уже подготовлен и опубликован на сайте Министерства экономического развития РФ. Об этом рассказывал ряду СМИ глава Минэкономразвития Максим Орешкин.

По официально размещенному «Прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации на 2018-2020 гг.», обменный курс будет оставаться на уровне 68 руб./долл. уже к 2020-му году. Это практически на 15% выше существующего уровня.

На это год запланирована «просадка» до минимальной отметки в 64.7 рубля за доллар.

«В базовом сценарии в нынешнем году ожидается ослабление рубля по сравнению с прошлым годом (с 59,4 до 64,7 рублей за доллар США) под воздействием увеличения отрицательного сальдо счета текущих операций, которое будет происходить из-за снижения экспорта в результате снижения цен на энергоносители и продолжающегося роста импорта на фоне восстановления экономики», — сказано в документе.

Глава упомянутого Минэкономразвития Максим Орешкин ранее отмечал, что на ближайшие 3 года российским правительством не рассматривается возможность снятия санкций. Подводя своеобразный итог можно сказать, что ожидать обратное падение курса рубля относительно доллара и других мировых валют, наверное, не нужно.

Источник: https://oren.ru/chto-budet-s-rublem-posle-vy-borov-2018/

Январская слабость

Январская слабость

В январе курс рубля может снизиться к доллару и евро, полагают опрошенные РБК аналитики. Внешние факторы будут играть самую важную роль в динамике курса российской валюты

Иллюстрация: Тим Яржомбек для РБК

В январе 2018 года на курс рубля к доллару и евро прежде всего будут влиять спрос на рублевые активы со стороны инвесторов, нефтяные цены, ситуация вокруг антироссийских санкций, а также покупки валюты со стороны российского Минфина. Именно эти факторы оценены как важнейшие (по пятибалльной системе, где 1 — слабое влияние, 5 — сильное) аналитиками, опрошенными РБК (см. инфографику).

Одним из главных факторов, которые будут определять судьбу российской валюты, является спрос на рублевые активы.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Артем Копылов констатирует, что сохранение высоких цен ОФЗ говорит о спросе на бумаги со стороны как отечественных, так и зарубежных инвесторов.

По данным Банка России, объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, непрерывно растет с июля и на 1 ноября составил 2,184 трлн руб.

В то же время эксперты отмечают, что привлекательность таких инструментов может снижаться на фоне роста ставки ФРС США (повышающего привлекательность долларовых активов) и снижения аппетита к риску.

Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко напоминает, что в начале января будет опубликован развернутый протокол заседания ФРС, прошедшего в декабре.

«Рынки могут получить сигналы относительно того, как будет действовать американский регулятор в 2018 году. Вероятнее всего, монетарная политика в США будет ужесточена трижды за год. Это подогреет интерес к доллару и вызовет отток нерезидентов из рублевых инструментов», — полагает он.

Читайте также:  Военные пенсии в 2018 году

«Мы считаем, что рубль и другие сырьевые валюты должны продолжить падение в рамках начавшейся глобальной волны на сворачивание аппетитов к риску», — считает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

Другим важнейшим фактором для курса рубля традиционно выступает динамика нефтяных цен. «Чем дороже стоит нефть, тем выше ее влияние на курс рубля (больше поток нефтедолларов, больше продажи валютной выручки, больше давления на курс иностранной валюты). Нефть выше $60 за баррель — дорогая нефть в сравнении с ценами 2015–2016 годов, да и большей части 2017 года.

Поэтому именно нефть занимает важнейшее место среди факторов влияния на курс рубля», — считает начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин. Если нефть сохранится на этом уровне, курс доллара 58–59 руб. можно считать равновесным, полагает он.

На момент публикации прогноза 25 декабря нефть сорта Brent стоила $64,7 за баррель.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов также говорит, что ситуация на нефтяном рынке будет оказывать поддержку курсу рубля. В то же время, по его мнению, влияние будет меньше, чем раньше, поскольку рынок уже отыграл новости, связанные с продлением соглашения ОПЕК+ о заморозке добычи нефти на прежнем уровне.

Еще одним значимым фактором, который может повлиять на рубль, эксперты называют геополитические риски, в частности опасность введения новых санкций со стороны США, с которыми американский Минфин должен определиться в январе-феврале.

«Основные риски для рубля в начале 2018 года будут связаны с возможным расширением западных санкций на российский госдолг.

Под влиянием новостного фона, связанного с данными событиями, рубль может оказаться под давлением с самого начала года», — полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

«В январе на динамику рубля потенциально может оказать влияние новостной фон, если появятся какие-то детали относительно возможных новых антироссийских санкций. Наиболее негативным сценарием было бы введение ограничений на покупку суверенного долга», — согласен старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам компании «Атон» Яков Яковлев.

Начальник отдела экспертов «БКС Экспресс» Василий Карпунин отмечает, что пока неясно, будут ли введены новые санкции, а если будут введены, то в каком формате. «Здесь сложно что-то конкретное прогнозировать. Можно лишь отметить, что первая реакция участников в случае реализации негативного сценария (запрет на покупку новых ОФЗ иностранцами) будет очень эмоциональной», — говорит он.

Определенное давление на курс рубля может оказать и изменение схемы покупки валюты российским Минфином. «С 2018 года Минфин РФ будет следовать новому бюджетному правилу, ориентируясь только на уровень нефтяных котировок при покупке валюты.

Курс рубля, который также имел значение при определении уровня интервенций в этом году, утратит свою актуальность в следующем. Таким образом, при сохранении цен на нефть вблизи текущих уровней объем валютных интервенций должен увеличиться.

Это может начать оказывать давление на курс рубля уже в январе 2018 года», — считает аналитик УК «КапиталЪ» Оксана Мустяца. Покупки валюты Минфином не позволят рублю укрепляться, согласен Андрей Хохрин.

Другие факторы будут иметь существенно меньшее влияние на курс рубля, считают эксперты. Из макроэкономических новостей поддержку российской валюте могут оказать данные по счету текущих операций платежного баланса РФ, которые публикуются в середине января, полагает Оксана Мустяца. «Сезонно сильный текущий счет» в начале года будет оказывать поддержку рублю, считает она.

Курс евро к рублю будет определяться исходя из соотношения курса доллара и евро на мировом рынке, полагают аналитики. Курс евро к доллару находится в диапазоне $1,17–1,21 за евро еще с конца июня и в итоге, скорее всего, опустится ниже $1,17, полагает Алексей Михеев. Соответственно, доллар может вырасти к рублю сильнее, чем евро.

С учетом перечисленных и прочих факторов участники опроса РБК предполагают, что к закрытию торгов на Московской бирже в среду, 31 января 2018 года, курс доллара будет находиться в диапазоне 58,5–59,8 руб., евро — 69,4–70,3 руб. На момент публикации прогноза 25 декабря доллар на Московской бирже торговался у отметки 58 руб., евро — 68,9 руб.

Источник: https://www.rbc.ru/money/25/12/2017/5a40c73e9a7947196ca660a3

Что будет с рублем в 2018 году

Что будет с рублем в 2018 году

Приток иностранного капитала в рубли и российские гособлигации, который поддерживал валютный рынок в условиях санкций и упавших цен на нефть, остановился.Как сообщил во вторник ЦБ РФ, в октябре зарубежные инвесторы купили облигаций федерального займа всего на 3 млрд рублей.

По сравнению с предыдущим месяцем объем инвестиций в долговые бумаги правительства РФ рухнул в 50 раз.На 1 ноября нерезиденты держали ОФЗ на 2,184 трлн рублей, а их доля на рынке опустилась с 33,2% до 32,7%. За месяц иностранцы купили лишь 2,5% от бумаг, которые Минфин выбросил на рынок.

Спрос на аукционах, который еженедельно проводит Минфин, предъявляли лишь «дочки» иностранных банков.

На вторичном рынке нерезиденты и вовсе стали чистыми продавцами, а на рынке корпоративных облигаций устроили распродажу, избавившись от вложений на сумму около 30 млрд рублей, следует из данных центробанка.

В ноябре и декабре каких-либо улучшений в настроениях иностранцев не произошло: из пяти ноябрьских аукционов два завершились неудачно — Минфин не смог продать весь запланированный объем, даже несмотря на то, что суммы размещений были урезаны вдвое.

В декабре спрос вернулся: на последнем аукционе он в 2,5 раза превысил предложение (63 млрд рублей против 25).

Но нерезидентов, среди покупателей, не было, говорит глава аналитики банка «Зенит» Владимир Евстифеев: практически все ОФЗ выкупаются российскими же инвесторами.

Скорее всего, это пенсионные фонды, которые получили деньги из санируемых «Открытия» и Бинбанка, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Они, в свою очередь, финансируются печатным станком ЦБ, который кредитует их в рамках экстренного механизма (МЭПЛ).

Интерес нерезидентов, скупавших российские госбумаги для игры на высоких процентных ставках, оборвался на фоне угрозы расширения санкций США, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой.

До февраля американский Минфин должен решить, нужно ли ограничивать инвестиции в российский госдолг, куда иностранцы вложили 19 млрд долларов за два года, обеспечив почти две трети суммы, которую Минфин занял на рынке для бюджета.

В мягком варианте санкции лишь остановят новые инвестиции в рубль, в жестком — могут запретить владение бумагами в принципе, провоцируя распродажу и вывод из России 35 млрд долларов. «В подобном случае санкции будут иметь эффект взорвавшейся бомбы, — говорит Порывай. — Это будет означать, что американские банки не смогут иметь отношений с русскими банками».

Впрочем, и без санкций «золотая эра» кэрри-трейда на рубле, когда российскую валюту скупали из-за высокой доходности, подходит к концу, отмечает генеральный директор Sputnik AM в Москве Александр Лосев.

Нерезидентов влечет высокая реальная ставка — то, насколько доходность госбумаг превышает инфляцию.

В России этот показатель — самый высокий в мире (более 5%), а в США — отрицательный: ставка ФРС ниже, чем скорость, с которой растут цены.

Разница между реальными процентными ставками в РФ и Штатах составляет 5,85 процентного пункта. Ее сужение до 3,5 процентного пункта сделает инвестиции в российские активы непривлекательными, заявили большинство инвестменеджеров в ходе опроса, проведенного Bloomberg в октябре.

«Дальнейшее снижение ключевой ставки Банком России при постепенном повышении учетной ставки ФРС США сократит процентный арбитраж до тех уровней, которые уже не будут компенсировать игрокам страновые риски», — объясняет Лосев.

Избавляться от ОФЗ прямо сейчас, скорее всего, еще рано, но распродажа в начале следующего года вероятна, сказал Bloomberg аналитик Manulife Asset Management в Лондоне Ричард Сигал.

«Рынок уязвим в случае фиксации прибыли и распространения негативных настроений, инфляция в РФ, возможно, достигла своего дна, в то время как дивиденды госкомпаний будут ниже ожиданий, а расходы бюджеты вырастут перед выборами», — объясняет он.

Но помимо этого у рубля есть и другие проблемы.

Как пишет Bloomberg, для одного из самых точных прогнозистов по рублю очередные шесть лет президентства Владимира Путина будут означать, что наблюдающийся два года рост российской валюты остановится.

«Ко времени после президентских выборов в РФ рынок уже переварит историю о выходе России из рецессии», — говорит глава анализа и стратегии на развивающихся рынках Credit Agricole CIB в Париже Себастьян Барбе. Трейдеры переключат внимание на «сложности с усовершенствованием модели роста, с которыми столкнется Путин в качестве старого-нового президента», отметил он.

Валюта РФ забуксует во второй половине следующего года, а приток иностранных инвестиций «иссякнет», ожидает Барбе, который давал самые точные прогнозы по рублю во втором и третьем кварталах, согласно результатам опроса Блумберг. Однако сначала рубль может укрепиться, поскольку относительно высокая доходность в РФ будет привлекать инвесторов, даже если центробанк понизит процентные ставки, отметил он.

Замедление экономики в прошлом квартале говорит о надвигающейся стагнации, и темпы роста станут еще более вялыми после ожидаемой победы Путина в марте, прогнозирует Барбе. Рубль, который занимал второе место в рейтинге валют развивающихся рынков в январе-марте, в последнем квартале этого года спустился к его нижним строчкам в свете угрозы введения новых санкций со стороны США.

Отложенное ослабление

Рубль ослабеет не сразу. Барбе прогнозирует, что по итогам этого года он вырастет примерно на 2 процента до 58 за $1 и укрепится до 57,5 во втором и третьем кварталах, когда трейдеры придут к выводу, что переоценили темпы ужесточения монетарной политики в США.

Самая низкая инфляция в современной истории России сделала реальные ставки в стране одними из самых высоких на развивающихся рынках, несмотря на то что Банк России, вероятно, понизит ключевую ставку шестой раз в этом году в пятницу.

Трейдеры, которые занимают в странах с низкими ставками и инвестируют там, где они высоки, получили за последние 12 месяцев прибыль в 12 процентов от вложений в рубль, что является пятым лучшим показателем среди 23 развивающихся рынков, отслеживаемых Блумберг.

Путин, который правит страной уже 18 лет, почти наверняка одержит внушительную победу на мартовских выборах. Но потребители пока слишком ограничены в средствах, чтобы вывести экономический рост на более высокий уровень, и ему предстоит сложный, — вероятно, последний — президентский срок.

Барбе ожидает, что в условиях ослабления экономики рубль завершит 2018 год на отметке 59 за $1, подешевев на 1,7 процента. Это в целом соответствует среднему прогнозу других аналитиков. России будет «очень сложно» вернуться к наблюдавшемуся до присоединения Крыма в 2014 году экономическому росту в 3-5 процентов, предупредил он.

По материалам Bloomberg и газеты Коммерсант

Источник: http://algamaresearch.ru/2017/12/13/chto-budet-s-rublem-v-2018-godu/

__________________________________________
Ссылка на основную публикацию